租赁公司盘点——安和租赁

融资租赁程亚停,,零壹租赁智库 · 零壹租赁智库 2019-08-09 阅读：11287

关键词：租赁公司盘点 安和租赁

安和租赁是一家具有整车厂商背景的租赁公司。

01|公司简介

有限公司（下称“安和租赁”）是经河南省商务厅批准，由郑州宇通集团有限公司和香港盛博国际有限公司共同发起设立的一家整车厂商背景的租赁公司，于2010年9月成立，注册资本8660万美元。

截至2019年6月27日，安和租赁股东为拉萨德宇新融实业有限公司（出资4371万美元，持股50.47%）、郑州宇通集团有限公司（出资3420万美元，持股39.49%）、香港盛博国际有限公司（出资780万美元，持股9.01%）和郑州通泰鼎合企业管理中心（出资89万美元，持股1.03%）。

02|业务情况

安和租赁主要为宇通集团下属客车、环卫及工程机械采购客户提供融资服务，促进集团成员单位产品的销售。截至2018年6月份，安和租赁已累计为客车、环卫及工程机械等融资100余亿元。

在客车融资业务方面，安和租赁主要是以售后回租的方式为其关联方郑州宇通客车股份有限公司提供汽车消费金融服务。除客车业务外，安和租赁还为其关联方郑州宇通重工有限公司销售的工程机械提供融资服务，业务模式与客车的融资类似。

03|财务状况

1）资产及负债状况

截至2019年3月，安和租赁的总资产为59.78亿元，总负债为51.17亿元，股东权益合计8.61亿元。近年来由于业务经营的不断扩张，安和租赁的资产规模和负债规模也逐年上升。

2016-2018年年末，安和租赁的总资产分别为31.18亿元、36.21亿元和61.81亿元；总负债分别为27.12亿元、31.43亿元和52.30亿元；资产负债率分别为86.99%、86.79%和84.61%，逐年下降。

从资产构成来看，安和租赁长期应收款和一年内到期的非流动资产在总资产中的比例较高。截至2019年3月末，长期应收款和一年内到期的非流动资产总共44.19亿元，占总资产的74%。

2018年下半年，安和租赁非流动负债增加了7.35亿元，主要是因为安和租赁在2018年11月底发行了规模为10亿元的ABN。

2）盈利能力分析

2016-2018年，安和租赁的营业收入分别为14154.53万元、31073.64万元和51519.69万元；净利润分别为3952.62万元、13461.69万元和22701.27万元；净资产收益率分别为12.33%、30.45%和31.75%。

随着安和租赁业务规模不断扩大，收入与利润呈现同步上升趋势，反映了安和租赁逐年增强的盈利能力。

安和租赁业务依托于宇通集团的客车板块和工程机械板块，盈利能力较强。随着安和租赁进入快速发展期，新增租赁业务较多，收入增幅较大，盈利能力不断增强。

3）偿债能力状况

2016-2018年年末，安和租赁的流动比率分别为0.77、0.92和0.91，速动比率分别为0.77、0.92和0.91。流动比率和速动比率数值完全一致是因为安和租赁没有存货。

安和租赁强大的股东背景以及公司与多家金融机构的良好合作也可有效增强其偿债能力。

4）资产质量情况

图：安和租赁资产质量状况

来源：安和租赁2018年度第一期ABN募集说明书。

2016年，客户献县祥荣城乡公交客运有限公司由于自身经营不善导致逾期金额合计5600万元，导致安和租赁2016年不良率增加；2017年，安和租赁通过执行客户房产、车辆等多种措施，已完成收回客户全部欠款。截至2018年6月末，安和租赁资产不良率为0.82%。

04|资信情况

间接债务融资方面，截至2018年6月30日，安和租赁获得的授信额度为34.00亿元，其中尚未使用的授信额度为18.03亿元。

直接融资方面，安和租赁仅在2018年11月30日发行规模为10亿元的“2018年度第一期资产支持票据”进行直接融资。

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