前海再保险科技董事长檀林：a16z是如何垄断Web3.0时代的？

观点沈拙言零壹财经 2022-06-11 阅读：4037

关键词：Web3.0 前海再保险科技 檀林 a16z

“在Web3.0时代，未来传统的VC肯定会被削减掉。”

2022年6月10日，由《陆家嘴》杂志、零壹智库主办，北京文投文科基金联合主办的“2022第一届中国数字科技投融资峰会：数字技术涌现与投资革新”在线上召开。会议邀请经济学家、母基金、创投机构、产业资本、新独角兽企业、数字科技企业，共同探索数字科技产业中的应用前景，促进数字科技领域投融资活动，助力数字科技企业顺时而谋，推动数字经济高质量发展。

本次会议由工业和信息化部电子第五研究所、中国赛宝实验室提供技术指导，香港科技大学数字金融实验室、中央财经大学银行业研究中心、中国科技体制改革研究会数字经济发展研究小组、全联并购公会信用专委会、中国投资协会数字资产研究中心、横琴数链数字金融研究院提供学术支持，蓝色方略提供技术支持。

会上，前海再保险科技董事长檀林从a16z的崛起解析了Web3.0时代的创投与孵化。

檀林介绍，Web1.0的典型是雅虎、谷歌，web2.0时代主要集中于社交网络和共享经济，而一提到web3.0，国外已经非常热闹，国内除了曾经喧嚣一阵子的炒币，其他动静就不是那么大了。

马斯克曾在推特上也问过有人见过Web3.0吗？推特的前CEO创始人Jack Dorsey开玩笑地回答说Web3.0在“a和z”之间。为什么是a和z之间？其实Jack Dorsey 想表达的意思是Web3.0已经被一家硅谷的风投，叫a16z的给垄断了。这当然是一句玩笑话，但也从侧面印证了a16z这家投资机构的凶猛。

a16z全称是Andreessen Horowitz，Andreessen 和Horowitz 是两个创始人的姓，一个以a开头，一个以z结尾，加起来一共16个字母，缩写就是a16z。这家风投2009成立，到2019年的时候十年已经跃升为硅谷排名第一的投资机构。

a16z为什么突然在Web3.0时代崛起？任何事情都有其背后的原因。Web3.0代表性的项目是a16z合伙人在2013年领投的Coinbase，这是目前全球最大加密数字资产的交易市场，这家公司去年4月上市，市值一度冲破800亿美元。a16z在这家Web 3.0的公司里连投8轮，上市退了一部分股票，套现43亿美元后现在还握有7%的股份，仍是Coinbase的第二大股东，这项投资是a16z在早期密算经济领域的一个全垒打。

2013年投了Coinbase之后，a16z一直在基于区块链、Web3.0概念的早期项目中做探索，2018年6月份还专门成立了一支3.5亿美元的加密基金，此后又连续成立了2期和3期的加密基金，刚刚于2022年5月又成立了第四支加密基金，四期加起来基金规模已经超过76亿美元金，其中将近60%投的都是种子期的Web 3.0 项目。

为了更好地帮助所被项目成长，a16z的基金里面不光是投资人，还有80多人的专业运营团队，来帮助密算经济领域的创业者从企业运营、招聘、营销等各方面提供咨询、陪跑和运营支持服务。而且，基金的性质是全天候基金，投资之后至少要持十年以上，不会受到市场寒冬影响。

红杉去年也仿照发行了第一支没有期限的永续基金，也是为了在Web 3.0领域与a16z等对手争夺早期项目。因为Web3.0项目的退出方式非常多，更灵活，所以不一定非要走IPO。在2019年的时候a16z要求他们所有的合伙人通过考试，变成注册财务顾问(RIA, Registered Investment Advisor)，这意味着不再是一家风投公司的 a16z，也就不需要再受SEC 对一家风险投资公司的监管控制，也就是说它可以绕过监管，进行更具风险的投资。转型后的 a16z，将摆脱加密货币、数字资产等被 SEC 视作高风险投资领域的投资规模限制（不能超过基金规模的 20%），现在它可以掷 10 亿美元在加密货币上，也可以无限购买上市公司或其他投资者的股票。这是a16z为Web 3.0 的市场机会爆发提前做的一些布局，号称 80%最有价值的Web 3.0企业全都被a16z投了一遍。

a16z在Web3.0的生态布局非常丰富，有Web3.0游戏、去中心化金融、去中心化的社群媒体等等不一而足。而且Web2.0和3.0的投资逻辑不太一样，a16z现在投的所有项目底层都是可以互相关联和打通的，就是数字资产在一个平台创作了，可以转到任何一个平台上，用户可以交易或者在上面结合另一个平台的资产，也可以再重新构建和组合一些新的资产和应用服务。a16z 彻底改变了行业格局，在其眼里，同行冤家，在Web 3.0 时代其实都是相互融合的，所投的项目也是能跨链连接的，因为Web 3.0相当于一个开放的大生态，所有的企业，其相互之间都是可以连接的，而不是像Web 2.0时代，每个平台只是内部可以连接，但是平台和平台之间却深沟高垒，互不开放，甚至动不动就要断你的连接，在Web3.0中这是你做不到的。

所以在Web2.0的时候，当时觉得逼格最高的口号就是谷歌说的“不作恶， Don't Do Evil" ，这句口号表明其有能力作恶而不作恶，Google貌似可以站在道德高地上，藐视其他人。但是在Web3.0，a16z的模式是让你根本就无法作恶，从"Don't Do Evil“ 到“Can't Do Evil" , 因为Web 3.0的项目天生就是可以互通的。所以，我认为Jack Dorsey说a16z正在垄断Web3.0其实是一句“羡慕嫉妒恨”的气话。

a16z为什么能第一个看到Web3.0的前景？

在2011年的时候a16z还是起步的时候，基金规模很小，只有3亿美金（现在192亿美金），Mark Andreessen当时就提出一个观点，说未来所有的企业都会变成软件公司，软件将吞噬掉世界。很多人觉得这是技术派出身的创始人在故作狂言。

但其实这句话却是有深深的内在逻辑的。布莱恩.阿瑟在《技术的本质》一书中说经济其实是技术组合的表达，而可持续增长经济的唯一动力来自于内生技术进步，就是技术的创新和知识的外溢，这是2018年尔经济学奖得主保罗·罗默的著名观点。 KK 曾在《失控》那本书里说过“人其实是技术的生殖器官”，所以技术创业者是未来数字经济时代最有价值的资源，因为软件是依靠技术创业者的想象力的，而人的想象力是无限的，所以数字化企业肯定比传统企业要更敏捷，迭代速度会更快，这样所有的行业都会经历数字化转型。所以他在2011年已经看到了未来在数字经济时代，所有能生存下来的企业都将是软件企业 --- 这就是为什么“软件会吃掉世界”的底层逻辑推演。

在密算技术问世后，更印证了Mark Andreessen的判断。因为，在他看来，软件是人类思想的编码，因此具有几乎无限的设计空间，而加密技术是一个纯粹的软件运动，不需要依赖硬件的扩展，这代表了技术运作方式和世界运作方式的一个架构转变（Paradigm Shift) ，使得那些原来在网络中不受信任的参与者能建立起一致性和信任的能力，这才是加密技术最重要的积极意义。

这个积极意义在哪里体现呢？就是它颠覆了Web 2.0时代的平台经济，因为在传递信息的“古典互联网”时代，平台起到的作用就是充当信任中介，就是让无法互信的人们都连接到平台上，平台再作为信任中介来实现整个交易成本的降低。而如果用密算方式，把信任嵌入在协议里头，我们就不再需要平台来做交易中介了，这样的网络会更高效，交易成本会更低。判断Web3.0为什么能创造更大的价值？其底层逻辑是在这里的，嵌入协议的信任保障符合科斯定律关于制度经济学的说法，就是Web 3.0 是一个更有比较优势的制度模型，能把整个网络的交易成本给降下来。因此，推翻平台经济的模式就是Web3.0的密算经济模式，用加密计算作为信任机制，不需要中心化的平台就可以借助加密货币传递和分享价值。

密算技术可以让中国政府的监管变成嵌入式监管，降低全社会的交易成本，构筑与中国国情结合的信任经济Web 3.0的基础设施，让更多人可以参与价值的创造，价值的捕获和传递，一起来更新整个互联网的治理模式，这就是a16z 关于“密算吃掉一切”的本质。

檀林认为，Web3.0和以前Web1.0、2.0最大的区别，就是Web3.0每个参与者都可以拥有你创造出来的世界的一部分。

解析了a16z关于Web 3.0 和密算经济的看法，那我们再来看一下a16z投资的底层逻辑是什么？可以用“成功=正确的判断*非共识”这个简单公式来表达，要想取得巨大的成功就要有巨大的非共识，判断这个事是否正确需要“智慧”，也就是要有独立判断，看清事情本质的能力，而能否放手一搏，在共识没有形成之前敢于投资、敢于下注则需要“勇气”，而勇气是无法装出来的一种“美德”。

檀林说，不能简单地把a16z当成一个投资机构，它更像是一个在Web3.0时代的创新孵化器。Web 3.0是一个大时代的变迁，在时代变迁时充满了不确定性，任何冒出来的新想法都不知道它是否能成功，但是可以先投、再观察，然后等赢家涌现之后再重度赋能，保障它成功，简单说就是“先以小搏小”，再“以大搏大”。

a16z创始人曾说，Web2.0时代平台垄断了互联网的流量，所以网络效应最大的受益方是平台，但是对于Web3.0，因为密算经济的原因，整个公司平台回到了协议本身。也就是说，在Web2.0时代大部分流量给到了像亚马逊、Facebook、腾讯、等这些巨头上面，他们的平台网络效应造成用户巨大的迁移成本。对于Web3.0就没有这些问题，你可以让你的NFT（数据资产）跟着你的身份走，所以之前那些算法通过流量来收割用户的这套模式在Web3.0时代就玩不通了。Web3.0也有新的玩法，a16z是最早看清Web3.0商业模式的 --- 就是要鼓励人人可以参与的“创作者经济”。

a16z的核心思想是软件吞噬世界，人是技术的生殖器官，所以首先要找到技术型创始人，他们认为技术型创始人才是经营技术型公司的最佳人选。以前硅谷有一个这样的惯例，就是A轮投资的VC投进去后通常都要求更换技术出身的CEO为职业有运营经验的CEO。但是对于a16z来说，他们认为技术型创始人就应该经营技术公司，虽然他们的学习过程非常艰难，这是因为此前的投资人没有能力帮助他们，而a16z的两位创始人都是技术出身的连续创业者，正好有丰富的实战经验和广泛的产业人脉可以帮到创始人，因为技术型的创始人才是真正地可以把技术型公司价值放大的核心资源。a16z 认为技术型创始人的成长有两个维度，一是要不断提升技术创始人的商业敏感性和判断力，a16z的经验可以帮助创始人增强选择最佳行动路线的能力与智慧；第二个就是要帮助创始人增强行动的勇气，战胜恐惧，坚持独立判断和反共识 --- a16z搭建的导师网络可以为创始人带来“勇气”和“运气”。

从找优质项目到经营CEO价值成长，a16z的这套模式跟传统的VC完全不同；a16z更看重的是培养创业者的长期价值，跟他一起共创、选命题、帮团队、促成长、建网络。这样的模式相当于是用了一个网络的力持在每一个他们孵化的项目里头，帮助创业者提升勇气和智慧，然后在“正确*巨大的非共识”这个象限里撞见正面黑天鹅，放大价值。

檀林总结，a16z最显著的特点就是投技术硬核和理念创新。巴菲特是投生活必需品，软银投平台和共享经济，A16Z投有指数型技术组合的密算经济，而且这个有指数型技术组合不光是数字技术，可能还有一些其他的新技术，只要底层是指数型技术，有潜力加速增长的技术创新类项目，a16z都会去投。

a16z的模式对我们每个人都有启发。Web3.0的核心逻辑就是人人都是创客，人人都是可以参与的创作者经济，拥有者经济，我们在项目中的角色也是可以转换的，我们不光可以用投资，还可以用认知、关系和品牌盈余去为创业者赋能，通过生态网络来放大价值 --- 我们每个人都可以参与Web3.0时代的投资和孵化。

在Web3.0时代，未来传统的VC肯定会被削减掉。在Web2.0时代a16z已经用生态赋能创业者的理念冲击到了传统VC， Web3.0时代会有更多的功能单一的传统投资机构被削减掉。VC必须能够溶解到已经投资的项目里，变成你打造的生态的一部分，才能与整个生态共同成长。