跨境支付界来了个狠角色

专栏推荐新金融洛书零壹财经 2021-01-18 阅读：3784

关键词：PayPal 国付宝 第三方支付 跨境支付

搅局者Paypal。

1月8日，美国支付巨头PayPal完成对国内第三方支付机构“”100%收购，成为中国首家外资全资控股支付机构。

国内第三方支付大局已定，PayPal来做什么？

2020年Q1，艾瑞数据显示的和微信支付分别占第三方支付市场份额55.4%、38.8%。2020年上半年，支付宝交易额118万亿，同期PayPal全球支付总额约合人民币5.19万亿，体量差距太大。况且支付宝和微信支付两家也占据着生态、场景、合作伙伴等资源。PayPal入华，在支付宝和微信支付身上占不着便宜。

但在国际上来比，截至 2020年6月30日止的一年间，支付宝除中国以外的国际总支付交易规模6219 亿元，约为PayPal同期的1/8。

它不必然是盯着国内支付市场来的。

在全球范围内，PayPal覆盖200多个国家和地区，截至2020年Q3有3.61亿活跃支付账户。支付宝和微信支付虽然在他国跨境支付上有所涉足，但市场主要还在华人。

这正是PayPal的优势所在。所以，它大概率是奔着跨境支付而来。

01

曾经的PayPal创始团队被称为“黑帮”。

这个“黑帮”的成员包括彼得·蒂尔、埃隆·马斯克、陈士骏等。他们被称为“黑帮”的特征是2002年PayPal以15亿美元卖给eBay后相继离职，后来在科技创业领域所向披靡。

彼得·蒂尔2004年在Facebook还在萌芽期时投资了50万美元，收获了10亿美元，后来又写了本书叫《从0到1》。

陈士骏离职后创立YouTube，后来被谷歌并购，豪赚130亿美元。

埃隆·马斯克离开PayPal后创办了特斯拉，现在成为了世界首富，想着移民火星。

PayPal“黑帮”

PayPal被eBay并购13年后，于2015年又开始拆分独立运营。

在国际上，eBay也是一个善于做商业闭环的主。2002年收购PayPal后，eBay的商家道和C端客户资源直接导入到了PayPal，完成了闭环。这和现今淘宝与支付宝的关系一样。

被收购后，PayPal逐渐扩展信贷等业务，加上电商业务所形成的闭环，让用户在平台上使用更多的数字金融服务，使得流入的资金能够留存在它生态系统中，肥水不流外人田。

这使得它资金使用率更高，成本更低，用户黏度更好，就和今天的支付宝类似。不管谁的资金来了，大抵是“出不去了”，不是不能出，而是不愿出去。

02

虽然在规模上远远小于支付宝、微信支付，但Paypal像架印钞机器，2020年上半年营收营收639亿元，净利润为16.14亿美元。

根据IPO招股书，上半年支付业务营收约为260亿元，体量大太多，支付业务营收却差PayPal太远。

2020年支付宝App服务超过10亿用户和超过8000万商家。但近三年支付业务平均收取的服务费比率约为0.05%。所以在支付之外，蚂蚁集团发展了贷款、理财、保险业务，费率分别在2.15%、0.5%。25%左右。

国内支付宝、微信支付以外的其他第三方支付就没那么好命，支付宝、微信支付的低费率竞争力，使得其他玩家已经没多大生存空间。许多公司不铤而走险，寻找业务增量——这虽无必然关系。历年以来，第三方支付机构因为业务违规而被罚的例子数不胜数，仅2020年，就有29家/次支付机构因为违反反洗钱规定被罚。

反观PayPal，1998年成立来23年，仍然是一家支付为主业的公司，这是由于他超强的盈利能力，PayPal的商家手续费通常在3.9%或4.5%左右，让支付宝、微信支付羡慕不已。这种高费率的定价，乃是PayPa在国际跨境支付中弱竞争的结果。

PayPal入华，在国内低费率的竞争场里，以及支付宝、微信支付的竞争壁垒下，料定也难以撼动它们的地位。所以，它能打的主意，只有跨境支付一条路。

2019 年三季度与分析师的电话会议上，时任 PayPal 总裁兼首席执行官的Dan Schulman 透露，该公司正寻求为中国消费者提供通过Paypal 向海外商家购买商品的服务，并为中国商家提供通过Paypal 向海外消费者销售商品的服务。

一语明了。

03

2020年，印度分四次总共封杀了中国200多款App，其中包含微信、支付宝。

今年1月6日，美国总统特朗普签署行政令，禁止美国公司或个人与包括支付宝、微信支付在内的共8款中国应用软件进行交易。

蚂蚁集团在招股书里曾提示过这种风险：

“由于蚂蚁集团在境外市场的品牌认可度较低，消费者和商家可能选择各自地区其他竞争对手的产品和服务。如果蚂蚁集团合作伙伴受制裁，被制裁公司可能无法和美国实体和个人开展正常的商业活动、使用美国的金融体系，甚至在极端情况下无法使用美元对商业活动进行结算。”

讽刺的是，中国企业走出去被封杀，美国企业走进来被批准了。

Paypal 收购的国付宝主要面向企业服务，主要有4大产品线：、跨境支付、航空票务和聚合支付。这恰好避开了主要面对个人用户的支付宝和微信支付的锋芒。

跨境交易很大程度上依赖卡组织，2020年6月，美国运通获得.卡清算牌照。Paypal 与卡组织在跨境支付上的合作，有比支付宝、微信支付更成熟的制度、熟悉的文化和合作机制。这将是它的优势。

从国际形势来看，印度、美国封杀微信支付和支付宝，应验了蚂蚁集团IPO招股书里的风险提示。给了Paypal 一个机会。

现在是跨境的好时机，疫情改变了全球人的消费习惯，隔离制度让线上消费、支付成为硬需求，也让跨境支付趋势抬头；随着跨境消费下沉，消费结构向低价格商品扩展，需求被激活。

从这些方面来说，Paypal 有望成为一个真正的搅局者。带来国外支付业务的不同服务、制度与治理结构，让支付宝和微信支付学学怎么走出去。

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