从全年表现看整体较为平稳，但四季度普遍承压，营收、净利双双重挫。这一变化的直接导火索，是2025年10月正式生效的“助贷新规”，推动银行批量收缩助贷合作，多数平台被迫审慎经营、主动压降规模。更深层的原因在于，行业早已进入存量竞争阶段，同质化严重、获客成本上升、内生增长动力衰竭。即便没有政策干预，市场也已走到必须调整的十字路口。