肖志刚：P2P网贷资金托管为何重要
最近老看到一些关于P2P网贷行业资金托管的问题。平台们都在说自己安全，采用了第三方支付公司托管、采用了银行的托管云云。
在普通投资人看来，好像这些都非常有道理，好像是那么回事，就根据感觉来投资了。
从证券资金托管说起
下面，我先从证券行业托管来说一下托管的本意。目前，我国证券行业资金都是由中国证券登记结算有限责任公司（简称"中登公司"）托管的，中登公司针对上海证券交易所和深圳交易所分别在上海和深圳设立分公司专门管理登记结算问题。
客户开通证券帐户后，转入转出和买卖股票的资金都是由中登公司来进行清结算，证券公司无权挪用，资金的来去非常明晰，保证了客户资金的独立性。这背后，证券托管有一套完整的法律文件，里面详细的说明了托管和存管，资金的清算交割，风险防范和措施。
在新兴的互联网金融行业，由于还是刚起步阶段，很多模式都还没有成形，资金监管也是各方争夺的焦点。各机构在这方面投入的资源人力有多有少，时间有早有晚，思路也有很大差异；P2P平台也是各有千秋，对选择支付开始只是需求，而托管则是发展的要求。
诚然，在互联网金融方面的托管现在还没有明确的法律法规，但可以清楚一点，如果按照证券行业的相关托管方法，肯定能够防范绝大部分风险，而且证券行业也有这么多年的运作经验，已经非常完善了。
可以预见的是，未来互联网金融的托管，应该会建立在证券资金托管的成功经验之上。
国内托管现状
在国内市场上，很多P2P平台已经做的非常大了，大到自以为是。
在我看来，并非大机构就没有金融风险。2008年金融危机时，美国倒闭多少家银行，倒闭多少家大集团公司？相形之下，很多优质公司虽然小，却逆势快速增长。
然而，普通投资人不会考虑这么多，也看不到这么深的问。有些P2P网贷平台为了利益，为了扩大市场，不考虑投资人的资金风险，盲目地吹嘘，无视资金托管问题。这样的平台，如果不及时改变，做成功了是侥幸，失败了是必然。
目前市场上对于第三方托管，有很多种模式，主要有：
一、第三方支付公司托管。这类型的托管又有全托管和半托管，主要公司包括汇付天下、国付宝、环迅支付等。
二、银行托管。
以我个人对这个行业的理解，P2P资金托管走在最前面的是汇付天下，可以说真正做到了第三方托管，而其他第三方支付机构起步则相对较晚
我个人认为，当前的银行托管还只是个概念，很多所谓的银行托管还是一锅粥，只是对单一的帐户进行监管，没有做到每个客户帐户独立，当资金亏空或坏账率增加时，或者内部财务技术等因素，都会照成极大的风险。
托管为何重要
没有使用资金托管的平台，有点类似于资金池。一万个人每人放了一条鱼在池子，2000条鱼被人黑掉了，很多人都不知道；这一万个人都认为池子里八千条鱼，自己的一条鱼没有问题可以回来。风险就是这样产生了，任何问题都可能导致崩盘。
托管本质就是保障投资人的资金独立，P2P平台无法动用，从而减少某些不可预期的风险导致损失。
在资金托管的基础上，就算是假标，也不可能套走全部，风险也只是部分的。如果平台想大量的发假标，而平台再去用第三方托管，则平台不仅大幅增加了造假的成本，还不能保证资金自由转入转出。
由于第三方资金托管对相应的技术也有要求，要做到双方系统资金必须一致，还要相关的清算对账，系统相应的要复杂很多，托管需要技术相应的开发，平台的投入也是不同的。
对投资人而言，托管是一个一定要考虑的因素；对这个行业不熟悉的投资人来讲，第三方资金托管甚至要是第一考虑要素。
（作者为上海钱冠金融董事长）
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