信而富王征宇:网贷行业急需建立风险释放机制

网贷 零壹财经 零壹财经 2018-09-05
信而富王征宇:网贷行业急需建立风险释放机制
引言

P2P网贷行业到了关键时刻。

它现在需要坚强站在疾风骤雨下,回答来自各个层面、包括从业者本身的疑问。

此刻,需要把最真实的P2P网贷行业,把一批代表性平台的真实情况呈现给市场、参与者和关心P2P网贷的人。

这是艰难的,但是,有勇气才有未来。

本文为零壹财经推出的"关键时刻,直面公众"P2P网贷系列专访之对话信而富CEO王征宇。

王征宇认为,这次网贷危机还没有彻底过去,因为一些不安定因素还潜藏着。“‘刚兑’是不安定的风险因素,P2P机构正在经历一个‘摇晃’的过程,任何一个不安定的因素在‘摇晃’过程当中都容易造成地震。”

“为什么美国Lending Club和Prosper投资人亏了钱,平台却没事?”王征宇表示,首先他们会披露亏损;然后,投资人听到这种事情开始抱怨、气愤,但不会去影响平台正常的业务秩序。这就是一个风险被释放的过程。

他强调,一定要建立一个良好的征信体系,让借款人不还款承担一定的“成本”,在计算成本的时候让借款人觉得不划算,让失信的人承受不起信用历史污点对他们人生造成的影响。

对于刚性兑付问题,王征宇认为,刚性兑付会严重制约金融服务的发展,解决“刚兑”问题一定要跟戒毒一样果断,股市现在没有刚性兑付的问题,P2P网贷一定也要这么做。

对话

网贷行业还没到“痛定思痛”的时候


零壹财经:如何判断网贷行业当前形势?造成当前局面的原因有哪些?

王征宇:这次网贷行业问题平台的集中爆发出乎大部分的人意料,来的比较突然。我不觉得这件事情现在过去了,我认为这件事情的严重性可能大家还没有想得太透,因为没有“痛定”所以还没有办法“思痛”。这次网贷危机有很多值得总结的地方。

之所以说这次危机还没有彻底过去,是因为一些不安定因素还潜藏着。

拿美国的Lending Club(简称“LC”)和Prosper与国内的P2P平台来做比较。LC与Prosper在发展过程中“去刚兑”,投资人曾经历过20%-30%的损失,中国至少70%-80%的机构去“刚兑”做得不如他们。“刚兑”是不安定的风险因素,P2P机构正在经历一个“摇晃”的过程,任何一个不安定的因素在“摇晃”过程当中就容易造成地震。从这个意义上来讲,如果我们下结论说情况已经好转了我觉得稍微有一点早。

我们回过头想想,网贷行业为什么走到了这一步?

我觉得网贷危机在7月集中爆发有政策上的原因。很多机构在两个维度上准备6月30日整改验收,一是平台上发行的产品到期都是6月30日,认为只要过了那个备案的坎,后面事情就好办了;二是,一些平台的运营资金储备只够维持到6月30日,他们“砸锅卖铁”要坚持到6月30日,觉得通过备案了就可以正规开展业务。

但是到最后前一公里的时候发现终点不在6月30日,很多人都瘫在“这儿”了。这是一个客观原因。

此外,我觉得还有一个操作上原因,跟经济周期有关系。经济周期体现在什么地方?就是整个国家大的经济环境,从去年以来出口、消费水平以及业务发展水平都比较困难。今年上半年以来经济的流动性尤为紧张,经济紧缩货币的流动性压缩,整个市场的钱减少,使得包括网贷行业在内的整体市场环境出现了压力。

尊重契约精神 建立风险释放机制

零壹财经:如何判断未来一段时间网贷行业走向?

王征宇:8月份以来,国家采取了一系列的措施,还有AMC管理公司介入,救“市”的猛烈程度超过了我的想象,我认为政府已经在做一些非常好的事情。

一是打击“逃废债”。这件事情已经在努力,但是具体的措施还不够厉害。

二是引入征信体系。监管层也发了文件,当前这类措施要落地、怎么落地、怎么督促执行,还需要监管考虑。

三是允许合规经营的平台进行经营,制定了新的备案时间表,对恢复市场信心都是非常重要的。

有一些事情是行业应该做还没有做好的,比如投资人教育,从投资人角度来说应该怎么做?

第一,要尊重契约精神,契约怎么定的,按照契约规定的来,任何情况下只要是合法的契约应该维持它的权威性。

第二,如果投资人认为它的权利受到了挑战或损害,应该通过恰当的法律途径寻求救济,而不能盲目地找执法机构。执法机构也要在法律的框架下执行。

第三,我认为最重要的是要建立风险释放机制。

为什么美国Lending Club和Prosper投资人亏了钱,平台却没事?首先他们会披露亏损;然后,投资人听到这种事情开始抱怨、气愤,但不会去影响平台正常的业务秩序,就像股票市场跌了一样。这就是一个风险被释放的过程。

零壹财经:如何理解网贷平台引入第三方担保公司去刚兑,但实际上仍以平台自己的资金绕道担保公司偿付坏账?

王征宇:任何一家担保公司都没有办法在大概率上超出它的保费限额提供担保,谁都承受不了的。既然它以他的保费为上限提供服务,其实就不是真正意义上的担保,只是说一种风险垫资或者是防护机制,中间的防护机制是否被击穿,取决于担保费用够不够覆盖风险。行业的核心问题还是没有解决刚性兑付。

网贷白名单要慎之又慎

零壹财经:媒体近期报道一些地方监管部门拟推出网贷白名单,对白名单的利弊如何看?

王征宇:白名单有它的积极意义,它会帮助投资人做一些选择,在投资人的判断有效的时候,对投资人来讲未必不是一种保护。而且白名单制有助于促进这个行业的健康发展,有助于形成行业正向的激励机制。

但需要考虑的是:白名单这个机制如果处理不好,肯定也有一些副作用,它最大的风险在于,如果我们没有一套相应的风险释放机制,对那些没有被纳入白名单的机构而言,它们的投资人肯定第一时间就要挤兑、赎回,就会使得那些本来试图在合规道路上挣扎努力前行的机构——也许他做的没有头部机构那么好,一下子抹杀掉。

在目前的情况下,行业不太稳定,行业当中投资人的心态比较脆弱的情况下,白名单要慎之又慎。

流动性、收益、稳定性三者不可兼得,要确定自己的投资风格

零壹财经:从投资人角度看,它们可以通过什么行动去度过这个危机或者维护自身的利益,并让行业更好地发展?

王征宇:投资人来讲,有几个维度要想清楚:

一、投资人应该想清楚“我需要流动性吗”?流动性、收益、稳定性,这三件事情是“鱼与熊掌不可兼得”,投资人要确定自己的投资风格,考虑适不适合投P2P网贷。

二、对投资人的教育,行业要承担责任,要根据投资人的风险偏好、对流动性、稳定性、收益率的要求进行相应的资产匹配、风险等级管理,不能不分青红皂白的将借款人推荐给投资人。而是将不同风险等级的标的跟投资人的风险偏好进行匹配。

三、投资人在做投资选择的时候,必须知道P2P投资的本质,很多投资人把网贷产品当成理财产品来买,理财产品是固定收益类的,P2P网贷不是固定收益类的理财,它是一个基于信息披露和借贷双方需求而匹配的债权债务关系,如果把这个机制想清楚,很多法律关系会捋清楚。

对是失信人应强调“失信成本”,而不是惩罚

零壹财经:借款人是我们这个行业的核心,整个行业的利润、投资人的利润来自借款人,从借款人角度来讲让行业健康发展,借款人应该怎么做?

王征宇:我认为对于借款人来讲,要理解资金需求的特点。

首先从平台服务来讲,我们希望对于借款人的理解不是简单一般说用户画像或者消费场景,不是这个维度,我说的概念是什么?如果借款人要求的短期资金对他来讲第一位重要的是资金到账时间和快捷性,在这种框架下,资金的成本相对不那么重要,就要做好服务体验、将到账时间的流程做好。

对于借款要求如果是相对长期的,那价格就是最重要的因素。那么用户体验相对不那么重要。

服务借款人需要理解借款人整个的服务品质和服务要求。

我们面对借款人,必须强调一点是征信环境,让借款人清楚地知道借款的核心是一种信用的历史的积累,意识到增加资信程度可以帮助更便宜地借款,这是整个现代社会金融服务对于个人的基本要求和基本服务。

借款人这个问题我们要跟政府和行业说几句话:

一,一定要建立一个好的征信体系,让借款人不还款承担一个成本。不是对他们的惩罚,而是计算成本让他觉得不划算。让失信的人承受不起信用历史污点对他们人生造成的影响。

二,极大地强调契约精神。民间借款、P2P网贷的合同具有法律约束力是受《民法通则》等法律法规保护的。政府应该花大力气推动诚信文化,推动征信体系建设。美国的借款人为什么信用体系建设的好,绝不认为是美国人好,绝不认为美国的诚信文化比中国人更合适,而是它将失信成本的“算帐”机制做得很好。

三,平台会有责任帮助借款人提升它的信用等级,同时借款人也需要对平台进行监督,目前并没有形成一个好的借款人对平台的监督机制。

去“刚兑”要跟戒毒一样果断

零壹财经:从平台方来说,可以做哪些工作,让行业更好的发展?

王征宇:网贷行业中有一些机构走在前面,这些机构应该有一些社会责任感,必须体会到当前情况下,每个机构健康发展都是对行业正能量的提升。所以走在前面的机构要实施“有责任的信贷服务”。所谓有责任的信贷服务,就是在利润、信息披露、投资人服务、刚性兑付方面,要有一些原则性的立场,而不是基于商业化的考虑,做一些妥协。

对监管层,我建议:监管政策出台都要想透它可能造成的影响。如果能够让市场解决的问题,政府就应该少干预,最终市场能解决的机制一定是健康的机制。比如大家都觉得刚性兑付不好,但是一碰到事情还是刚性兑付,解决刚性兑付一定要跟戒毒一样果断。股市现在没有人想刚性兑付的问题的,P2P网贷一定也要这么做,否则刚性兑付会严重制约金融服务的发展。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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